位于香山北麓。清乾隆《江阴县志》载：“香山左岗有涧数十丈，夹涧绯桃四植，名桃花涧。”涧从上至下，纵贯青龙岗，全长约800多米。涧水源头出自山顶泉眼，常年不涸，现为中峰之巅的天然湖泊鹿女湖。从峰巅俯视桃花涧全景，整条山涧蜿蜒曲折，影影绰绰，掩映在浓绿覆盖之中；涧左右两侧的几道龙岗逶迤磅礴，向下汇聚到桃花涧山口交汇之处，山随溪转，宛如一朵盛开的桃花。当年徐霞客曾三次游览桃花涧，两次月下，一次雨中。春雨中的桃花涧，气势磅礴，犹如三峡波涛。从桃花涧山口东行数十步，有一山洞，名桃花涧。此洞原是人防工事，现已对游人开放，洞高约2米，深200余米，沿壁光滑湿润，缝隙处有泉珠滴落，铿然有声。同桃花涧一岗之隔的香山南麓，也有一条长长的山涧，名叫南桃花涧。此涧紧靠听松吟，与小香山梅花堂遥遥相对。此涧虽比不上北涧怪石林立、激流飞瀑的壮观景象，但终年碧泉流淌，洁寒甘美，夹涧草深林密，鸟语松吟，景致极为幽雅。